茅台走下神坛:不只是赤水河干了|贝博app官方网站

本文摘要:经济观察人士/文哪怕贵州茅台的股价(600519。

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经济观察人士/文哪怕贵州茅台的股价(600519。SH)2008年底跌到80多元,广州某投资基金老板依然没有回心转意,对茅台蓝筹股的地位深信不疑。他指出茅台不会继续强势,于是“敲”了。最近,他要求尽快飞往茅台在贵州仁怀的总部。

这半个多月,茅台股价暴跌,导致他市值暴跌不少。他的持有者茅台有多达半个仓库。他说要想想赤水河到底有多干。

茅台在2009年停止了在神话的高速增长。在最近五年净利润增长高达30%后,茅台2009年的年报净利润仅快速增长13.5%,销售收入也下降到17.3%。

第一次利润增速高于收入增速,远超券商预期。投资者称茅台“重回神坛”。干旱帮助茅台股价暴跌,与干旱有关。四川酿酒人维伦说,去年11月他在仁怀的时候,赤水河的河床几乎被打蜡了,这是茅台的生命之源。

茅台镇的许多小酒厂已经投产。目前茅台镇酒厂不超过500家。市场对酱香型白酒起源的认识,使得市场对酱香型白酒的需求激增,导致种植红高粱短缺。

近几年毕节红光束价格也大幅下跌。2007年,茅台对宏亮的收购价格为1.5元/公斤,但2009年已涨到3.1元/公斤,并承诺补贴0.9元/公斤,但后来并未提供给农民。在茅台镇的一些地方,洪亮的收购价格甚至高达3.8元/公斤。

仁怀当地人称之为,为了维护赤水河,茅台酒厂上游100公里内不允许有工厂。旱季可能导致原材料短缺,进而推动茅台涨价。虽然明年可能会再次出现高粱短缺,但茅台的价格今年不会有影响。

维伦回应说,茅台的销售更像期货,自身产能近这么多,但市场需要这么多货,经销商无法提前付款。“茅台有这么大的需求去敲那里,却生产不出这么多东西。这是茅台的悲哀和疑惑。

”茅台业绩增速下滑的主要原因是预收账款。2009年第四季度,茅台的预收账款从第三季度末的12.9亿元大幅增加到35.2亿元,创历史新高。

信托问题不愿透露基金经理回应的名字,导致茅台股价暴跌。一是茅台发布的2009年年报增速有所提高,未能达到市场预期;其次,茅台最近要求入股贵州一家地方金融企业的债务,加强了对市场的不信任。3月31日,茅台在董事会上明确提出议案,要求投资西昌商业银行发行的次级债5000万元,以提高公司闲置资金的利用率,并提供一定的投资收益。当时10位董事明确表示同意投票,4位投反对票。

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批准的原因是与公司主营业务相比,次级债的投资风险小于收益;这笔投资与公司主营业务无关。上述基金经理回应称,虽然5000万元相对于茅台账户中的90亿元现金而言只是投资的一部分,但这可能是公司主营业务没有做好的信号。“这不是你的专长。

可能是坏账。”一位跟踪茅台多年的券商研究员回应说,茅台第四季度财报有两大不合理之处。

第一,茅台第四季度末预付款突破35.2亿元,“明显偏高”。另外,第四季度管理费率上升到26%是不合理的。茅台第四季度减少预付款22亿元,是造成这一业绩增速的节点。

按照80万元/吨的价格,这22亿元对应的是类似的3000吨销量,而茅台2009年的实际销量在9800吨左右。M的经销商
广州某酒商回应,茅台依然供不应求。

“有可能整个第四季度的销售额都没有计算在内。”上述券商研究员回应称,如果茅台往年在明年第一季度的12月份统计预付款,2009年,茅台可能会在10月份开始不为经销商承销货款,第四季度都是2010年,明年再来盈利。和君资本合伙人林峰回应称,就商业用品消费而言,茅台应该有太多变化。行业竞争一体化不是茅台的现实,也不回避人类经营者的可能性。

关于茅台业绩低背后的动机有很多猜测,一个是为计划中的股权激励做打算。行权价格根据制定计划时的股价确定。价格越低,未来收益空间越大。

然而,股权激励专家薛中兴指出,两者之间没有实质性联系。早在茅台计划上市的时候,茅台就将股权激励纳入整体上市计划,原总经理乔红就是这一计划的强力推动者。他曾透露,股权分置改革完成后,茅台不会成为贵州省第一家实施股权激励机制的企业,省级相关部门将制定贵州茅台股权激励计划。

但后续政策依然允许员工持股,股权激励计划最终失败。但尽管如此,茅台高管的年薪还是低于其他上市公司,甚至是五粮液的20倍。

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